“合同能源管理”( Energy Performance Contracting，EPC) 是一种致力于节能融资的新型金融机制，其实质是通过为业主减少能源开支，来支付节能项目全部成本的业务方式。这种方式允许业主利用未来的节能收益对既有设备或用能系统进行节能改造，从而降低其能耗。然而，较之于欧美相对成熟的合同能源管理市场，中国仍处于节能融资机制的探索阶段，在推广EPC 的过程中还面临着诸多障碍。为此研究影响合同能源管理的因素有哪些、影响程度如何、EPC 契约设计应重点考虑哪些因素显得尤为重要。

　　1、问卷设计与调查

　　1. 1 指标选择

　　合同能源管理实施过程大致可分为合同谈判前期、合同谈判过程、合同项目实施三个阶段。在合同谈判前期，业主根据自身条件和项目特点做出可行性分析，故“业主风险偏好”、“财力状况”和“项目不确定性”是需考虑的关键因素。在选择节能服务公司( Energy Service Companies，ESCO) 时，“ESCO节能技术水平”、“信誉”以及“节能效果”是应考虑的因素。合同谈判过程涉及合同条款的评估和磋商，因此合同中“固定酬金的多寡”、“效益分享的比例”以及“ESCO 保证节能量”是需要考虑的因素。

　　合同项目实施阶段，“ESCO 改造成本”和“项目监督成本”是两个重要影响因素。已有文献表明，一些学者对合同能源管理影响因素进行了不同方面的研究。Xu 等剖析了旅馆建筑的合同能源管理成功因素，并通过问卷分析出外部经济环境、项目管理、EPC 融资、技术创新、合同签订与执行是节能项目成功的影响因素。Chua 和Kog 认为项目特点、合同准备、项目管理是影响项目成功实施的重要因素。Belassi 和Tukel 认为EPC 项目影响因素主要包括项目管理者、项目团队、项目本身、组织、外部环境等五个方面。Chan 等认为项目相关因素、采购相关因素、项目管理因素、项目参与者因素、外部环境因素是对项目实施造成影响的重要因素。Edward 认为外部因素、信息丰富程度、ESCO 技术水平、风险大小、项目可靠性等因素对合同能源管理产生较大影响。李玉洁通过对ESCO 调查发现国家政策、社会环境、节能技术和节能服务企业人力资源是影响节能客户满意度的关键因素。周剑通过对建筑节能服务从业者的调查，发现生产效率优势、竞争环境、制度环境与能耗规模是促进合同能源管理交易意图的积极因素。

　　综合考虑合同能源管理实施过程和已有文献研究结果，我们筛选出了19 项合同能源管理影响因素，这些因素在文中的调查结果中有表述。基于这些影响因素，笔者设计了问卷，其中所有测量题项均采用Likert 五点量表的形式，1为不重要，5为非常重要。

　　1. 2 问卷调查

　　本文选取“关键信息者”作为调查对象来研究合同能源管理的影响因素。关键信息者应该有很好地了解调查现象的能力，而且与调查人员有“共同语言”，能够理解专业术语的含义。据此将调查对象分为三类，第一类是政府与研究所人员； 第二类是节能项目业主，包括国企事业单位、房产公司以及代表业主利益的咨询公司； 第三类是ESCO，包括提供建筑节能服务的公司和节能设备供应商。

　　本次研究发放问卷140份，回收有效问卷124份，有效率为88.57%。

　　1. 3 样本分布

　　1. 3. 1 研究对象分布。从研究对象分布来看，助理工程师的比例将近占到一半，其次是技术员，而资历更高的工程师和高级工程师的比例加起来仅为四分之一左右，业主和节能服务公司所占比例分别为百分之四十左右，政府或研究所人员较少为百分之十七。

　　表1 研究对象分布表

　　1. 3. 2 公司规模构成。从公司规模来看，节能项目业主方面小规模公司占的比例仅为百分之十二左右，大部分是中大型的公司。而节能服务公司方面，小规模公司占了绝大多数。

　　表2 公司规模分布表

　　2、问卷统计与分析

　　在数据汇总基础上，笔者运用因子分析和方差分析等统计方法，寻找对合同能源管理造成影响的关键因素。

　　2. 1 KMO和Bartlett检验

　　首先对数据进行KMO和Bartlett检验，以判断数据是否适合进行因子分析。检验结果KMO 为0.667，大于0.5，基本达到因子分析的可行性标准。

　　表3 KMO与Bartlett检验

　　然后对数据进行相关系数矩阵的因子负荷估计，得出特征根和方差贡献率，5个主因子解释方差变异的累计数约为57.26%，也就是说这5个因子累计解释了原数据所反映信息的57.26%。

　　2. 2 收敛效度和信度检验

　　2. 2. 1 收敛效度检验。用因子分析测量本量表的收敛效度。

　　表4 转轴后的成分矩阵表

　　表4 中全部19个题项都落到了五个主成分因子之上，在对应因子上的载荷都高于0.5，表明因子分析结果较为理想，量表具有较高的收敛效度。

　　2. 2. 2 信度检验。用Cronbach 创立的α 系数来检验量表的信度。外部环境因子、业主因子、承包人因子、合同因子和项目因子分别为0.729、0.652、0.693、0.720、0.618，表明该表组内均值的结果是可靠的综合第三方、业主、ESCO三者的观点来看，节能扶持政策、业主风险偏好、ESCO成本投入、保证节能量和项目监督难度分别是各自所属的因子之中最重要的影响因素。

　　2. 3 影响力系数评判准则

　　三个调查群体代表着不同的利益，故需先验证他们之间对于各个因素影响力程度是否存在不一致的观点。若一致，可以综合三方评分作为该因素的影响力系数； 若不一致，则需进一步分析影响力系数。本文主要考虑业主观点，据此给出影响力系数评判过程。

　　图1 影响力系数评判过程

　　本文选用方差分析方法判别合同能源管理利益关系中委托方、代理方和第三方之间的态度差别，并分别从这三方面寻找对合同能源管理造成较大影响的因素。

　　表5 方差分析摘要表

　　从表6 看出， “节能扶持政策”、“外部经济环境”和“公共的节能意识和舆论”等9 个因素的显著性p 值小于0. 05，说明这些因素存在差异，需进行多重比较。“监管机构的权威性”、“业主节能技术背景”等10 个因素的显著性p 值大于0. 05，说明这些因素的样本均值之间没有差异，无需进行多重比较。多重比较采用的是以某一个水平为参照组而逐一与其他各个水平进行平均数的差异比较。

　　在方差分析和多重比较分析基础上，可以得出以下阶段性结论：

　　( 1) 在“节能扶持政策”、“公众的节能意识和舆论”、“外部经济环境”影响力程度上，“节能服务公司”群体的评分显著高于“节能项目业主”群体。

　　( 2) 在“业主能耗规模”影响力程度上，“节能服务公司”群体的评分显著高于“政府或研究所”群体。

　　( 3) 在“ESCO 节能效果”、“ESCO 成本投入”、“固定酬金”、“保证节能量”、“项目不确定性”影响力程度上，“节能项目业主”群体的评分显著高于“政府或研究所”和“节能服务公司”群体。

　　( 4) 剩余的10项因素的影响力程度上，三个群体评分无显著差异。

　　最后，汇总以上阶段性成果得出最终研究结果。

　　表6 实证研究结果

　　根据研究结果，我们可以确定“节能扶持政策”、“业主风险偏好”、“业主能耗规模”、“ESCO 成本投入”、“ESCO 技术水平”、“ESCO 节能效果”、“效益分享的比例”、“项目监督难度”以及“项目不确定性”等九项影响因素应该作为合同能源管理契约设计时优先考虑的因素。

　　3、结论

　　综上所述，本次调查可以得出如下结论：

　　第一，为顺利实施合同能源管理，在契约设计时需优先考虑“节能扶持政策”、“业主风险偏好”、“业主能耗规模”、“ESCO 成本投入”、“ESCO 技术水平”、“ESCO 节能效果”、“效益分享的比例”、“项目监督难度”以及“项目不确定性”等九项影响因素。

　　第二，不同利益集团对影响因素的“偏好”不同，因此契约设计时需综合考虑ESCO 和业主的利益需求。

　　第 三，研究结果中一些因素如“节能扶持政策”、“ESCO 信誉”、“公众的节能意识和舆论”等，实则也是我国合同能源管理发展障碍，如何合理解决这些障碍是EPC 项目在中国成功开展的关键所在。

　　总之，合同能源管理机制在中国仍然是一个新事物，在人力、技术、政策及企业认知度等方面还存在着不少问题，这些问题在很大程度上影响着EPC 项目推广，故需进一步完善合同能源管理机制，从而促进节能服务产业发展。