苹果公司（Apple Inc.， AAPL）和三星电子（Samsung Electronics Co.， 005930.SE）等大型智能手机生产商会自主设计一些芯片，但也从不同专业领域的许多供应商那里采购大量芯片。按市值计算，最大的三家芯片制造商为英特尔公司（Intel Co.， INTC）、博通（Broadcom Ltd.， AVGO）和高通公司（Qualcomm Inc.， QCOM），这三家公司拥有较多的智能手机业务。
但智能手机不再是以前那样的高增长市场。国际数据公司（International Data Corporation， 简称IDC）的数据显示，去年全球智能手机销量仅增加2%，而此前一年的销量增幅为10%。今年苹果和三星备受瞩目的新款手机预计将会激发换机潮。不过IDC预计，今年智能手机销量仍将只增长4%。
对投资者来说，最好的策略是寻找那些不限于只为每台手机供应一个芯片的公司。由于新手机中配置的动态随机存储器（DRAM）和NAND闪存数量越来越多，美光科技公司（Micron Technology Inc.， MU）和西部数据股份有限公司（Western Digital Corporation， WDC）等存储器芯片公司将从中受益。美光科技公司首席执行长Sanjay Mehrotra在上次业绩电话会议上指出，到明年，DRAM芯片在中档甚至低档手机中的数量将增加一倍。
另一个机会来自射频芯片，这类芯片可放大信号、过滤干扰、提升数据传输速度。智能手机生产商在每个设备上集成更多射频芯片，使其产品能够在全球多个网络运行。这对博通、Skyworks和Qorvo是好消息。研究公司Charter Equity的Ed Snyder估计，仅就今年的新款iPhone而言，每部手机中射频芯片的总价值平均就约为27美元，短短两年内上升了30%。
秘诀在于时机。此类股票中的大部分已强劲上涨；美光、博通和Skyworks今年以来都上涨了逾30%。外界普遍预计，由于可能出现组件供应不足，苹果将推迟发售定于今年秋季上市的经过重新设计的10周年纪念版iPhone。
这可能会限制未来一个财季的业绩预期。在iPhone实际发货之前，其内部究竟配备哪些芯片尚不得而知。不过，博通和Skyworks的预期市盈率都不到15倍，与类股平均水平相当。
这可能给10月份出现意外之喜留下一定的空间。
(审核编辑: 智汇张瑜)
