山西科达自控股份有限公司（以下简称：科达自控）成立于2000年，是一家集自动化、信息化、智能化研发和生产为一体的高新技术企业。公司产品主要应用于矿山、市政等领域，向客户提供矿山数据监测与自动控制体系、市政数据远程检测系统、自动控制相关产品和365在现（线）自动化技术服务。
2021年上半年，公司营业收入9003.91万元，同比增长38.23%。就收入构成来说，来自“矿山数据监测与自动控制系统”销售收入为6829万元，占比75.85%；来自“365在现（线）技术服务”销售收入1165万元，占比12.94%，这两项业务收入占比合计接近90%。
自成立以来，公司便致力于推动智能矿山建设，目前公司产品已覆盖矿山生产领域的采、掘、运、提、排、通、选等各个关键环节，帮助煤矿进行智能化改造，实现监测、控制、自动控制、智能化控制等功能。
比如，通过传感器对煤矿井下环境中的瓦斯进行监测，将数据传输到煤矿调度指挥中心进行显示分析、超限报警，并根据检测结果，远程或者由计算机按生产流程，自动完成对相应设备的操作；再比如，在自动化控制的基础上，增加数据集采、分析、运算、决策、执行等软件算法，进一步提升控制系统的功能和精度。
科达自控的第二大主营业务“365在现（线）技术服务”，是通过365天为客户提供线上、现场相结合的独特模式，重点解决客户的智能化控制系统技术服务难题，提高响应速度，增强客户黏度，同时为公司储备和锻炼人才。
简单的说，科达自控通过对行业特殊环境和生产工艺的深度研究，开发出矿山自动化和市政自动化专用工业控制模型、算法、通信设备、控制设备，构成公司的软件、硬件产品和系统，并将其安装在矿山和市政领域，实现设备数据监测、自动控制，并提供现场和线上相结合的自动化技术服务。
业绩增速快，公司应收账款逾期风险较低
2016年-2020年，公司营业收入分别为0.8亿元、1.14亿元、1.53亿元、1.94亿元和2.01亿元，年复合增长率26%；同期归母净利润分别为267.79万元、1084.65万元、1329.04万元、3136.9万元和2906.09万元，年复合增长率81.5%。2021年上半年，公司营业收入9003.91万元，同比增长38.23%；归母净利润为669.83万元，同比增长7.4%。
2016年，公司毛利率为37.16%，到2020年这一数值提升至40.15%；同期净利率由2016年的2.25%提升至2020年的14.53%，公司的经营效率得到了快速提升。
不过，在很多人看来，公司高企的应收账款是块隐忧。
2018年-2020年，公司的应收账款金额分别是1.5亿元、2.06亿元和2.25亿元，占同期流动资产的比例为60.73%、65.88%和57.99%，占同期总资产的比例为49.34%、55.05%和50.61%。总体来说，公司应收账款金额较大，导致对公司现金流、项目承接能力产生不良影响，甚至引发外界对其应收账款逾期或到期无法收回发生坏账的猜测和担忧。
从公司2020年的前五大客户可以发现，其均为大型国有企业，像中国中煤能源集团和国家能源投资集团属于国务院国资委直接管辖的重点企业。以山西焦煤为例，过去几年公司净利润均维持在20亿元左右，2021年三季度更是实现了31.74亿元净利润，公司整体盈利能力非常出色，偿债能力强。
此外，需要特别强调，大型国有煤矿企业集团的内部付款审批流程较长，回款速度较慢，因此导致科达自控应收账款余额较高。由此看来，公司应收账款高并不意味着应收账款逾期风险就一定较高。
研发能力出众，公司竞争力优势明显
2018年-2020年，公司研发投入占营业收入的比重分别为8.8%、9.02%和10.5%；2021年上半年，这一数值进一步提高至11.91%。
2020年，公司员工总人数为470人，其中技术人员312人，占比为66.38%。在同行可比公司中，无论是技术人员数量还是总员工占比，科达自控都处于领先地位。科达自控对研发重视程度可见一斑。
2018年以来，公司获得了国家民营科技发展贡献奖科技进步一等奖1项、山西省科学技术奖科技进步二等奖1项、中国煤炭工业科学技术二等奖1项、全国煤炭行业设备管理创新成果特等奖1项，并承担了1项国家级科研项目和11项省级科研项目。
截至2020年底，公司拥有专利122项（其中发明专利18项）、软件著作权77项、注册商标4项。此外，公司还是国家级智能制造试点示范单位、大数据产业发展试点示范单位，国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业，全国优秀民营科技企业、山西省民营科技创新企业。
凭借对研发的持续投入，公司已具备了较强的竞争优势。公司目前主要服务于120万吨及以上的煤矿及相关企业。根据国家能源局、国家煤矿安全监察局发布的《关于开展首批智能化示范煤矿建设的通知》，认定的71家煤矿是国家首批智能化示范煤矿，其中的22家公司是科达自控提供的智能化技术服务。
从山西到全国，智能化需求催生更大想象空间
2018年-2020年，公司来自山西省外的销售收入分别为0.27亿元、0.41亿元和0.74亿元，占同期营业收入比重分别为17.33%、21.38%和36.83%。2021年上半年，来自省外的销售收入进一步提高至64.2%。
在公司前十大客户中，中滦科技股份有限公司、冀中能源股份有限公司、宁夏王洼煤业有限公司、帝芬巴赫（天津）控制系统有限公司、陕西陕煤曹家滩矿业有限公司均为山西省外客户。鉴于山西省是国内第一产煤大省，同时作为公司的所在地，能够为公司的经营业绩提供稳定的支撑。在此基础上，公司加快省外业务的拓展，期望尽早培育出公司新的利润增长点。
前面提到，我国是典型的“富煤、缺油、少气”国家，并且计划到2035年基本实现各类煤矿的智能化，建成智能感知、智能决策、自动执行的煤矿智能化体系。如果再上升到工业互联网的高度，即通过工业互联网全面赋能工业生产各环节，加快工业数字化、信息化转型脚步，那么势必带来更加广阔的应用场景和市场需求，工业互联网的应用未来拥有非常大的想象空间。
自2000年成立以来，科达自控已经深耕智慧矿山领域20余年，凭借丰富的行业经验获得了良好的口碑和品牌影响力。作为山西省第一家参与首批登陆北交所的企业，其能否把握北交所上市机遇，提升综合实力，获得更好的经营业绩？值得期待！
(审核编辑: Mars)
