VR/AR收获时期,歌尔股份被多家机构看好

来源:智汇工业

点击:2395

A+ A-

所属频道:新闻中心

关键词:VR AR 歌尔股份

    歌尔股份披露2021年业绩,公司实现营业收入782.21亿元,同比增长35.47%;净利润42.75亿元,同比增长50.09%。其中,VR/AR的智能硬件板块营收同比增长86%至328亿元,占到歌尔股份总收入的42%,已经成为业绩成长的主力军,另外,年报显示,公司实现每股收益为1.29元,同比增长44.94%。



      随后多家券商机构出具研报给予“买入”评级,主要原因系歌尔股份的VR业务的强势表现受到机构高度关注。截至4月6日,中泰证券、天风证券、安信证券等14家机构在研报中表示看好歌尔股份VR的高速成长,对公司22年业绩持有乐观态度。


      机构认为,2021年,虚拟现实迎来了行业热潮高峰,未来将得到市场持续关注。Digitimes的预测数据,2022年中,全球VR/AR产品出货量有望达到1910万台,同比增长约67.5%,2022年至2025年的平均年复合增长率有望达到约59.2%。


      可以看出,VR已经进入高景气度周期。安信证券研报指出,歌尔股份作为全球 VR 整机代工龙头,与Meta、Sony 等知名客户长期合作,将优先受益于 VR/AR 产业的高速发展。随着 VR 新品推出以及产品迭代,将带动公司 VR 价值量同步提升。


      目前,歌尔股份参与制造的中高端VR头显出货量已占全球总量80%。而其背后是技术研发投入转换成的生产力价值。从投入的研发费用来看,公司在VR/AR领域已有超过五年以上的研发积累,仍然持续不断投入并巩固技术、制造能力,2021年研发费用增高21.7%达到41.7亿元。凭借歌尔股份多年的技术研发、经验的累积,公司与多家企业达成战略合作,值得注意的是,光大证券指出公司已建铸就研发优势。


      有市场人士指出由于疫情导致海外工厂开工率不足、市场周期性等影响,TWS进入了瓶颈期,这不乏波及到包括歌尔的相关产业链公司,但多家券商机构认为其影响是暂时的。根据  Counterpoint Research 数据,21 年 AirPods 出货量 7680 万部,国信证券预计 22 年  AirPods出货量将超过 8000 万部。同时,国盛证券指出:“歌尔作为 TWS  耳机的主要供应商,今年在大客户的份额较去年将继续提升,目前市场上对 TWS 耳机的悲观预期但早已经反映在股价中,随着 Airpods 3  的发布以及耳机换机周期的来临,后续销量有望带来积极影响。


      从年报来看,公司海外业绩成为亮点,境外实现营业收入706.50亿元,同比增加39.23%。其中,东方证券看好歌尔股份VR/AR以及智能声学整机海外市场:“美客户今年出货仍有望保持高增长,同时日本及国内等品牌带来增量弹性,并基于国内外  VR 生态完善、应用场景拓展以及更多科技巨头入局等多方面的因素,VR/AR 硬件出货量未来几年有望继续保持快速增长;以北美客户为代表的 TWS  耳机(有望稳定增长)、日本客户为代表的游戏机(份额较去年显著提升)、国内客户为代表的智能可穿戴,今年营收和利润都会有显著增量贡献。”


      目前来看,受到全球疫情以及市场不确定因素的影响,歌尔股份的业绩表现出极强的韧性。长久来看,歌尔股份作为行业龙头,公司拥有天然获客基础以及专利技术的先发优势,其业务板块有望持续增长,将迎来更大发展空间。


    (审核编辑: Mars)