“面板双虎”群创友达合并猜想

来源:电子信息产业网

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关键词:面板

    5月份以来,我国台湾地区“面板双虎”群创和友达的合并传闻成为业界热门话题。当事双方的“暧昧”回应更是引发热烈争论。


    近日,友达和群创公布了5月营收,其中友达较上月增加8.6%,较去年同期减少31.6%;而群创5月营收环比降12.6%,同比则下降42.6%,创近26个月以来的单月新低。


    目前来看,受多重因素叠加影响的面板行业尚未走出下行周期,负压之下双虎是否真的会抱团前行?合并是否能达到1+1>2的效果?产业充满各种猜想和可能性,但是,万变不离其宗,稳健前行,才是两家面板厂亟需应对的关键问题。


    “双虎合并”猜想的背后


    那么,此次的合并传闻因何而起?


    2022年是面板双虎友达和群创的董事改选之年。5月初,在友达的最新董事候选名单中,退居幕后多年的前董事长李焜耀未列在名单之中。这表明友达的“精神领袖”李焜耀将要挥别董事会,彻底交棒。李焜耀于1996年创立友达光电,在他的领导下,友达历经了两次成功合并、发挥加乘效应迅速成长,跃居全球领先的面板厂商,协同带动了中国台湾面板及光电产业的发展。


    而双虎中的另一方群创将在6月24日举行股东常会并改选董事,让外界意外的是:公司公告的董事候选人名单中,最大股东鸿海集团相关势力并未入列。这是自群创于2003年成立以来,鸿海集团首度撤出群创董事会,引发了外界关于“群创欲淡化鸿海色彩”的猜想。为此,群创只是表示,为建立良好公司治理、强化公司永续发展,这次改选全以自然人提名。在鸿海的加持下,群创成立仅仅两年后业绩便扭亏为盈,2006年在全球手机屏市场取得领先地位,更在2010年一举完成与奇美电子、统宝光电“三合一”合并之举。


    友达和群创同时在董事改选之年出现变动,又正值面板行业出现波动的下行周期,由此市场就传出这是为面板双虎合并埋下的伏笔,认为二者或通过合并来取得规模优势,紧追京东方、TCL华星等龙头面板厂商。


    关于合并传闻,“当事人”友达和群创并未保持沉默,但其回应却颇值得玩味。


    一开始,友达和群创于5月18日纷纷出来对传言进行了否认。但只过了五天之后(5月23日),双方态度出现了转变。友达表示“持开放态度,但不会为合并而合并”,群创则表示“现阶段尚无合并的规划,但对于未来经营方向保持各种弹性与可能性”。显然,双方都不想“把话说死”。


    那么,对于面板双虎而言,合并一事究竟有没有值得考虑的空间?



    或已错过最佳合并时机


    “两家台湾地区厂商如果合并,可以取得与TCL华星和惠科相当的体量。”CINNO Research 资深分析师刘雨实向《中国电子报》记者表示,整合技术后有利于继续参与主流市场竞争,同时延续在细分市场的优势。


    面板厂通过合并扩大规模并非没有先例。如今日本面板产业仅剩的“独苗”日本显示器公司(JDI),正是整合了日本显示资源的产物。追溯至1994年,当时日本在全球面板产业的份额高达94%,但后来先后受到美国和韩国厂商的追击,大部分日本面板厂商出现了亏损情况,包括夏普在内的多家企业最终遭遇了被收购的命运。2011年,在日本政府的牵头下,索尼、东芝、日立将旗下液晶面板业务进行整合,成立了JDI。JDI在成立前期还为苹果供应LCD手机面板,但由于未能紧随手机面板由LCD转向OLED的趋势,2019年起陷入了连年亏损。


    上述事例与今天面板双虎面临的情景颇有几分相似之处。不过,合并之事由于具体对象与时机的不同,其效果也就无法预料。


    “两家公司若整合,目前看可能并不会起到双赢的结果。”奥维睿沃高级研究经理荣超平向《中国电子报》记者分析,首先,这两家面板厂商目前的经营策略存在分歧,整合给双方带来的弊端也很大。其次,目前中国大陆面板厂商的产能占据绝对领先地位,而且还在积极扩张阶段,即便面板双虎真的整合,其加总的产能也较难跟中国大陆的面板厂竞争。因此现在友达和群创整合的时机可能已过。


    刘雨实分析说,以TV面板为例,近年来随着友商成长,友达和群创出货量已滑落至第二梯队。根据CINNO Research数据,2022年1月-5月LCD 电视面板出货量中,京东方、TCL华星、惠科合计达60%,友达和群创合计约为19%,若是考虑到两家企业出货尺寸普遍偏小,出货面积差距还要更大。


    过去几年,以京东方、TCL华星等为代表的中国大陆面板厂商集中资金进行面板产线投资,逐渐形成了对液晶面板市场的主导,尤其在电视面板领域,中国大陆面板厂产能逐渐增加,市场份额持续增长。荣超平指出,中国大陆面板厂在G8.5以上的高世代线生产电视面板,拥有更多的切割数量和更高的切割效益,而日韩等国家和地区的大部分电视面板还是在G7以下产线生产,因此面临着中国大陆面板厂高世代线的降维打击。


    近年来,友达、群创也先后成立了数家涉及不同业务的子公司。有业内分析人士认为,若子公司将来纷纷独立或挂牌上市,那原本两个母公司的合并就会成为传统面板业务的简单叠加,如此一来优势细分业务和竞争优势也是个问题。


    未来细分领域的竞争将更加激烈


    无论合并与否,友达和群创都需要对其未来的发展之路做出一番筹划。


    “实际上,面板双虎正逐渐减少电视面板的生产,将产能更多地转向IT、车载、工控、AR/VR等高附加值的领域。在实现业务多元化的同时,也避免与中国大陆面板厂正面竞争。”荣超平告诉记者。


    据了解,2020年,友达董事长彭双浪曾制定了AUO Next转型策略,高举面板核心事业、场域经济以及新兴业务三面大旗,开启转型新局。同年,友达与镎创科技携手共同开发了采用LTPS背板驱动技术的9.4英寸高分辨率柔性Micro LED显示技术。今年2月份,彭双浪宣布,友达将睽违十年在中国台湾再建一座8.5代线的新厂,以应对2025年后高端面板需求。对于新厂规划,初步将会以高端IT面板为主,成为未来友达扩大高端笔电、显示器面板市占率的契机。


    对于群创而言,正朝向高附加价值、软硬整合的方向转型。今年3月份,群创董事长洪进扬提出群创未来营运的3大主轴:技术升级、场域建构,与新创事业,并表明将与友达采取不同策略,群创与供应商合作取得产能,没有大幅扩厂计划。据悉,群创自2018年起已陆续从VA技术升级至IPS,接下来Mini LED与Micro LED将是群创朝着高附加价值产品发展的重点。此外,群创表示,未来会有越来越多定制化、优势细分产品出现,群创布局车用、医疗与PID甚至元宇宙商机,多元化的产品应用会消耗掉不少产能。


    “随着京东方、TCL华星规模扩张完成,也开始大力挖掘细分市场潜力,未来相关领域的竞争将更加激烈。”刘雨实向《中国电子报》记者表示。


    (审核编辑: 智汇闻)