从6.00美元开盘即跌破发行价，到一小时内下跌14%，市值蒸发10亿元人民币，成为汽车板块领跌股；再到低开高走最终6.60美元收盘，总市值67.72亿美元，盘后继续上涨至6.71美元，涨幅7.36%，成为汽车板块领涨股。——蔚来在纽交所的第一天，跌宕起伏。
作为中国新创车企上市第一股，蔚来吸引了足够的关注，也引起诸多争议。关于蔚来上市，你最关心的是什么？ 汽车咖啡馆采访了业内专家、媒体、投资人等各方视角，详细解读“关于蔚来上市，你最关心的五个问题” 。
解读人贺磊（新出行CEO）：蔚来一直把自己定位为一家用户互联网企业，而不仅仅是一家汽车制造企业，这类企业首先选择美国上市，情理之中，北美的市场也更能理解蔚来的用户理念和思维方式，对于国内资本市场，对这类企业的认同度还需要时间。
解读人吴琼（穹眼财经总编）：这个问题隐含以下了几个小问题。
第一、为什么蔚来在中国卖车，却没在A股或香港上市？
首先，蔚来汽车现在不可能在A股上市，因为不符合A股上市的条件（尤其是盈利条件）。无论是国内主板还是创业板，都没有亏损企业上市的先例。今年上半年，蔚来汽车亏损达15亿美元。
其次，在香港市场，蔚来汽车也很难上市，或者说上市的流程会很复杂，仍然需要中国主管部门批准。这对急于上市的蔚来汽车来说，是最不愿意承受的。此外，即使上市，香港市场给蔚来汽车这类初创、亏损企业的估值不高。除此之外，不排除背后投资机构的诉求等等复杂的因素。
第二、为什么蔚来汽车选择美国纽交所上市，而不是其他国家的交易所上市？
美国是一个全球性的资本市场，对于蔚来汽车这样的企业有较大包容度，上市流程较简单，可以更快实现上市这一目标。蔚来汽车的故事，更容易为这一市场所理解。因为，有特斯拉（在纳斯达克上市）的先例存在。
当然，也不排除蔚来汽车股东们的退出需求。退出后，变现成美元，回到美国投资或另做他用。
第三、在美国上市，和未来回归中国市场并不矛盾，甚至可能成为捷径。
不少企业在美国上市，以CDR（存托凭证的方式）回归中国市场、融资。主管部门鼓励独角兽们回归A股，通过发行CDR的方式。当然，这也是有条件的，蔚来汽车目前是无法达到这一标准的。
标准是——已在境外上市的试点红筹企业，市值应不低于2000亿元。其中，在市值计算方面，证监会规定，境外2000亿市值门槛按照试点企业提交纳入试点申请日前120个交易日平均市值计算，汇率按照人民银行公布的申请日前1日中间价计算。上市不足120个交易日的，按全部交易日平均市值计算。
解读人贺球辉（球叔教你买车创始人）：有更多的鼓舞士气的作用，会加速资本的运作节奏。对造车未必是好事，但对资本一定是一种刺激。
解读人赵英（中国社科院工业经济研究所研究员）：在资金保证方面，蔚来与其他新势力相比有了明显优势。
解读人贺磊（新出行CEO）：新造车势力的赛跑在2018年底其实已经基本定局，行业资本整合、企业合并会在2019年开始，很多支撑不下去的企业会和传统车企进行整合，各取所需。
解读人赵英（中国社科院工业经济研究所研究员）：在美国市场上也就是这个价（发行价6.26美元），因为难以与特斯拉相比。从美国投资者角度看，没有太大吸引力。
解读人贺磊（新出行CEO）：最近的资本市场不是很乐观，但蔚来应该有了很多的准备。短期走势很难预测，但中长期还是看好。对于美国人来说，中国的特斯拉这个噱头还是很具备吸引力的，也很容易明白和阐释。
解读人贺球辉（球叔教你买车创始人）：长期持有可以，短期没有支持点。
解读人王春龙（资深科技媒体人）：我个人不看好蔚来股价的五大理由：
第一， 时机不好，美股电动汽车被看空。特斯拉股价大跌，市值已经损失了30%以上。
第二， 蔚来烧钱严重，从招股书来看，蔚来每年烧钱都在数十亿以上，并没有盈利的前景。
第三， 蔚来汽车量产能力不足。
第四， 整个科技行业如今都处在比较萧条状态。
第五， 中美贸易战愈演愈烈，这会损伤蔚来在海外的前景实力。
但是，蔚来烧钱速度太快了，不得不进行IPO了，否则他可能真的没有钱继续烧了。
解读人贺球辉（球叔教你买车创始人）：肯定的，堪称续命钱。上市之后对企业的信息披露和财务透明会更加严格。
解读人钟师（搜狐汽车首席评论员）：上市只能解决一部分资金问题，不是全部。
解读人赵英（中国社科院工业经济研究所研究员）：一定程度上解决了短期资金需求。上市将使蔚来面临类似马斯克的压力，几年内在中国市场没有业绩，就很难办。
解读人贺磊（新出行CEO）：蔚来在汽车行业的布局我个人认为并不会受上市很多的影响，毕竟汽车是一个长布局的行业，未来3年-5年的安排，基本都已经在计划中了。上市会进一步加快这个布局的步伐，但大的方向并不会改变。ES6也将在12月上市，ES8的交付也需要进一步加强，我觉得这些都是比上市来说对蔚来更重要的事情。现在对蔚来最大的挑战并不来自资本层面，而来自“核心粉丝”和“边缘用户”对蔚来的认同差异。
解读人钟师（搜狐汽车首席评论员）：现在最大的问题是，蔚来在交付上一定要做出一个让大家信服的姿态。
解读人赵英（中国社科院工业经济研究所研究员）：蔚来的关键是在中国市场上拿出被大众认可的产品，而不是那几个到美国股市敲钟的人。
(审核编辑: phoebe)
