8月CMI指数环比微调，工程机械市场缓慢筑底

8月CMI指数环比微调，工程机械市场缓慢筑底

2022年8月份中国工程机械市场指数即CMI为101.93，同比降低5.23%，环比微增5.57%（依据CMI判断标准，8月指数逼近收缩区间，市场同比继续下滑，警惕市场下行风险累积）。

8月份中国工程机械市场指数同比降幅收窄6.95个百分点，环比降幅回调11.06个百分点，表明国内工程机械市场虽仍受高温、汛期和疫情反复等影响导致终端工程开工不足，但短期内市场没有继续大幅恶化，并开始逐步走出年度淡季。

截止到8月22日，西北、华南、华东、东北、华北、西南和华中的开工率分别为52.70%、51.58%、51.33%、50.75%、50.38%、46.57%和45.56%左右。比上期（8月8日）分别增加1.8、1.5、-0.3、0.5、-1.1、0.7和0.9个百分点。

对比8月中下旬与7月末的情况来看，各区域的开工率大部分改善幅度并不显著，西北和华南区域的部分省份稍好，整体而言，国内工程机械市场终端设备8月的开工情况与7月接近，或有微幅升降。

CMI指数中，针对制造商群体进行调研反馈的库存指数比上期提高1.8个百分点，生产指数提高0.5个百分点；针对代理商群体调研反馈的新订单指数同比降低18.7个百分点，环比微增2.4个百分点，针对市场一线调研的用户价格指数同比降低1.57%。

2019年至今月度CMI指数值变化情况

从日前中国工程机械工业协会挖掘机分会公开的数据显示，2022年7月纳入统计的26家主机制造企业，2022年7月，共计销售各类挖掘机械产品17939台，同比增长3.4%；其中国内市场销量9250台，同比下降24.9%；出口8689台，同比增长72.8%。其中国内市场低于我们预期430台，与我们预期趋势基本相符。

从市场终端的情况来看，2022年8月前三周国内流通领域市场监测挖掘机开工小时数同比降低13.15%，环比降低2.13%。

从需求端的增加投资情况来看，水利、公共基础设施和有色金属采矿业的投资增速有所回升，其他关联行业的投资均不理想，特别是房地产的投资、在建和新建降幅仍在扩大，短期内改善的可能性极低。

2022年1-7月份，固定资产投资（不含农户）319812亿元，同比增长5.7%，增速比上月降低0.4个百分点。

1-6月份，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长7.4%，增速比上月提高0.3个百分点。其中，水利管理业投资增长14.5%，公共设施管理业投资增长11.7%，道路运输业投资下降0.2%，铁路运输业投资下降5.0%，增速分别提高1.8、0.8、0和降低0.6个百分点。

1-7月份，采矿业投资同比增长8.3%，比上月降低1.5个百分点；其中煤炭投资增长33.0%，增速降低3.5个百分点；黑色金属、有色金属和非金属采选业投资分别增长58.2%、21.3%和21.6%，只有有色金属比前6月实现了继续增长。

1-7月份，制造业投资同比增长9.9%，比上月降低0.5个百分点；其中，制造业技改投资同比增长12.5%，增速高于全部制造业投资2.6个百分点；技改投资占全部制造业投资的比重为41.5%。

1-7月份，房地产开发投资79462亿元，同比下降6.4%，降速比上月扩大1.0个百分点。房地产开发企业到位资金同比下降25.4%，降幅扩大0.1个百分点；房地产开发企业房屋施工面积同比下降3.7%，房屋新开工面积下降36.1%，分别恶化0.9和1.7个百分点。

2022年1-7月各地区固定资产投资同比增速情况

分地区看，东部地区投资同比增长4.1%，中部地区投资增长10.1%，西部地区投资增长7.9%，东北地区投资增长0.1%，分别比前6月下降0.4、0.6、0.1和增长1.0个百分点。

1-7月份，投资同比增速前10位的地区分别为：内蒙古自治区、湖北省、新疆维吾尔自治区、宁夏回族自治区、甘肃省、浙江省、河南省、陕西省、福建省和江西省。然而，对比1-6月，福建省代替安徽省进入前10位。但是国内绝大多数地区的固定资产投资的增速均持平或有所回撤，只有新疆、山西、北京、山西、辽宁、广西、吉林、西藏和上海比前6月增速有所提高，然而广东、青海、吉林、西藏、天津和上海的固投增速仍为负值。

从国家统计局的项目统计数据来看，2022年1-7月份，计划总投资亿元及以上项目完成投资同比增长10.8%，增速连续两个月加快；对全部投资增长的贡献率高达95.4%，比上半年提高6.3个百分点；拉动全部投资增长5.5个百分点。下阶段，要充分发挥有效投资关键性作用，扎实推进重要投资项目前期准备工作，用好专项债，加快项目施工建设，发挥重大项目牵引和政府投资撬动作用，激发民间投资活力，推动投资平稳增长。

大型项目总投资的增长并没有在实质上改善一线基础设施建设领域的项目数量和项目资金到位的情况。受限于各种主客观因素，再传导到终端一线市场的工程机械设备采购需求，其改善情况更是十分有限。

2022年8月下旬，相比7月同期，我们看到多数区域市场与上月的低迷趋势一致，整体而言，市场仍然受年度周期性影响，处于淡季之中。

将2022年7月挖掘机销售数据和其他关联指标数据纳入到中国工程机械市场监控及预测数据模型中，我们预测2022年8月，国内挖掘机市场销量为9456台，同比降低23.43%。预测数据将根据上下游经济、投资和销售数据，以及一线市场的即时反馈，进行月度更新。