手机软件一键操作，小至鞋子、潮玩手办，大至跑车、房屋装修器材，生活里能想到的统统打印出来。在深圳卖全球，总部位于龙华的创想三维是全球消费级3D打印的巨头。
近日，深圳市创想三维科技股份有限公司（简称“创想三维”）正式向港交所递表，冲刺“消费级3D打印第一股”。由4位“85后”工程师一手创立，如今的创想三维远销海外上百个国家地区、累计市占率在全球位列第一。
资本光环下，创想三维也面临着业绩承压的情况。与之相应，则是巨头们快速崛起、行业混战加剧。除创想三维外，深圳还有拓竹科技（Bambu Lab）、智能派（Elegoo）等3D打印界的“头部顶流”。中国供应商的入门级消费3D打印机出货量份额占比也轻松超过九成。
崛起速度 8年完成30万启动资金到年营收23亿
创想三维的崛起速度有多快？这家由陈春、敖丹军、刘辉林、唐京科等四位工程师创立的深圳企业，仅用8年时间就完成从30万启动资金到年营收23亿的跨越。其Ender系列3D打印机全球累计销量突破400万台，在欧美市场占有率高达27.9%，被业内称为“3D打印界的小米”。
而创想三维的快速发展，也得益于出海。此前接受记者时，创想三维的联合创始人刘辉林就曾分享过企业成长路径。与其他合伙人相遇在国内3D打印展会，相较于彼时国内绝大部分打印设备都在工业级方向上发展，几位合伙人敏锐地捕捉到了海外消费级市场的空间。
“海外3D打印刚刚兴起，一台消费级打印机的价格能高达三四万。”刘辉林表示，依托中国供应链和成熟产业带的强大优势，创想三维看到了机会点。
从代工消费级打印机到转型自主品牌，创想三维在2018年启动品牌出海战略，并在亚马逊等跨境电商等平台渠道上持续发力。
目前，创想三维产品线覆盖3D打印机、3D扫描仪、激光雕刻机、配件、耗材等，并搭建起“创想云”一体化3D打印平台，形成较为完善的3D打印生态圈。公司旗下已拥有Creality、Ender两大国际品牌，并孵化了HALOT、Sermoon等创新品牌，产品应用涵盖个人、家庭、教育、制造等领域。
海外消费者对3D打印接受度更高，自然也让海外成为创想三维的创收抓手。单独看海外市场，美国是创想三维的最大单一市场，2025年第一季度收入占比达33.3%，同期，欧洲收入占比25.8%，与北美共同构成海外基本盘。
现实问题 创想三维业绩AB面：增收不增利？
在创想三维身后，也站着一众明星投资机构，其2021年完成的A轮融资，投资方就包括腾讯创投、深创投、前海母基金、中航南山股权投资等深圳本土创投机构。
资本加持，创想三维交出营收持续增长的成绩单。但拆分核心数据，创想三维在盈利上承压。2022年至2024年，创想三维的营收从13.46亿元增至22.88亿元，展现出强劲的市场扩张能力。但净利润表现相对承压，2022年录得1.04亿元，2023年增至1.29亿元，2024年则回落至8866万元。
不过，这一趋势在今年一季度有所扭转。今年第一季度，创想三维的营收从2024年同期的5.50亿元增加28.73%至7.08亿元。今年第一季度，创想三维的净利润为0.82亿元，2024年同期为0.69亿元。
另一个现实问题是渠道依赖。据招股书，2024年公司线上销售占比升至47.9%，其中亚马逊、天猫等第三方平台贡献了超过八成的线上收入。虽然这些平台带来了庞大的流量和销售额，但过度依赖也意味着风险：一旦平台政策调整、费用上涨或用户迁移，创想三维的业务可能受到冲击。与此同时，公司自建的“Nexbie”尚处早期，生态闭环的商业化效应仍待检验。
值得注意的是，如何留住老客户与获取新用户，是创想三维需要思索的新问题。报告期内，公司前五大客户收入占比从36.9%降至15.4%，显示客户集中度有所下降，但也反映出客户黏性仍需加强。
行业混战 深圳崛起3D打印“出海天团”
根据海关总署最新数据，今年前7个月，大湾区内地9市出口了我国超八成的3D打印机。而把目光再放远一点，深圳已经成为名副其实的“3D打印第一城”。
除了上下游产业链齐聚，深圳集合了Creality、Bambu Lab、Elegoo三大明星3D打印出海品牌，分别对应着创想三维、拓竹科技、智能派创三大巨头。在深圳，还有升华三维、深圳快造等品牌新锐，更有极光创新（871953.NQ）、大族激光（002008.SZ）、安克创新（300866.SZ）等上市企业的入局。
据市场情报公司CONTEXT，2025年第一季度中国供应商在入门级3D打印机表现出彩。在超过100万台的全球出货量里，95%来自中国供应商。其中，Creality的销售额虽然下滑3%，但仍然是市场主导者，市场份额为39%；Bambu Lab的增长表现最佳，出货量同比增长64%。Elegoo也实现了强劲增长。
深圳吃到了产业红利的同时，置身产业中的企业们也迎来更激烈的竞争。海外成为竞争主战场。
以社媒营销为例。作为深圳3D打印机打爆海外市场的重要突破口，巨头们无一例外都把资源投向了YouTube、TikTok和 Instagram，围绕测评、玩法和应用场景不断渗透。
红人试用有多夸张？在社交媒体上，就有用户写道：“我见过一些小型频道，订阅用户不到5万，就会送一台打印机。”另外有用户补充道：“Bambu Lab的营销相当激进，很多没有明显与3D打印相关的创作者，却也收到一台打印机。”
以利润换市场占有率，连带上市企业都来分一杯羹，产品的毛利率也走向下滑。行业集中度不断提高，借力资本能否更快跑出？能否讨巧打开增量市场是关键。
3D打印在教育、医疗等场景不断拓宽，国内消费者也对3D打印有了更多认识。以“3D布道者”为己任，刘辉林告诉记者，创想三维已经在针对打印速度、耗材多样性、操作简易化智能化等方面进行革新，方便儿童、成人建模打印，真正让3D打印走入千家万户。
(审核编辑: 光光)
